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經濟改革

央行降準正式落地 釋放約7500億增量資金

作者:鐘源  時間:2018-10-16

    央行15日公告稱,當日正式下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點,當日到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。采取上述措施后,銀行體系流動性總量處于較高水平,可吸收金融機構繳存法定存款準備金、政府債券發行繳款等因素的影響,15日不開展公開市場操作。

  需要指出的是,周一有4515億元MLF到期。此前人民銀行表示,降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元MLF,這部分MLF當日不再續做,除去此部分,降準還可再釋放增量資金約7500億元。

  在業內人士看來,在降準實施與政府債券發行繳款、企業季度繳稅等多種因素綜合作用下,10月下半月資金面料將呈現先趨松后收斂的變化。

  在外匯因素不出現大變化的情況下,下周初降準釋放的資金在償還到期MLF之后,剩余部分仍足以對沖國庫現金定存到期、政府債券發行繳款等因素的影響,增量流動性的釋放有助于短期流動性進一步增加,資金面大概率會變得更加寬松。

  不過,一般10月份是傳統的稅收大月,企業申報繳納上季度所得稅等稅款往往導致當月財政存款大量增加。“假設公開市場操作持續停擺,下半月政府債券發行及稅期等因素將逐漸消耗降準釋放的增量資金。”有市場交易人士坦言。

  “今年人民銀行已經4次下調了存款準備金率,有人擔心我們是否在放松銀根。”10月14日,央行行長易綱在公開場所予以回應,當前貨幣政策保持穩健中性,既未放松,也未收緊。貨幣政策工具箱中有足夠的政策工具可以運用。易綱表示,廣義貨幣增速與名義GDP增速基本相當,社會融資規模增速約為10%,也處于合理水平。綜合上述因素,可以得出中國貨幣政策維持穩健中性的結論。

  光大銀行分析報告也指出,此次定向降準對人民幣匯率影響有限,人民幣有望對一籃子貨幣保持平穩運行。短期市場風險出清后,人民幣將重新回歸基本面。

來源:經濟參考報 [關閉] [收藏] [打印]

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